آمریکا و ژاپن برای اولین بار از سال ۲۰۱۱ بر سر ین هماهنگی کردند، در حالی که معامله‌گران بیت‌کوین خود را برای یک ماه اوتِ به‌طور تاریخی دشوار آماده می‌کنند.

بیت‌کوین (BTC) اولین هفته کامل ماه اوت را در محدوده ۶۳,۰۰۰ دلار آغاز می‌کند، در حالی که معامله‌گران در حال ارزیابی تأثیر هک مداوم کیف پول «کولدکارت» (Coldcard) هستند.

نکات کلیدی:

• اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، از تسهیلات ریپو (repo) فدرال رزرو برای مداخله مشترک استفاده می‌کند، چرا که ارزش ین ژاپن به طور موقت در حال بهبود از پایین‌ترین حد ۴۰ سال گذشته خود در برابر دلار است.
• قیمت نفت با ایجاد امیدواری دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور، برای توافق با ایران، به‌شدت کاهش یافت.
• بیت‌کوین ماه ژوئیه را با ۷.۴ درصد رشد به پایان رساند، اما هشدارهای مربوط به یک «اوت قرمز» (نزولی) همچنان به قوت خود باقی است.

بسنت به مداخلات بیشتر در بازار ین چشم دوخته است

نگرانی‌ها در مورد بازارهای خزانه‌داری آمریکا عامل اصلی تصمیم ایالات متحده برای مداخله در بازار ین ژاپن در هفته گذشته بود. طبق داده‌های TradingView، پس از آنکه نرخ دلار/ین هفته گذشته به نزدیک ۱۶۴ رسید، واشنگتن دست به عملیاتی نادر برای حمایت از ین زد. شرکت معاملاتی رمزارز «QCP Capital» در تحلیلی که روز دوشنبه منتشر شد، خاطرنشان کرد: «این اولین مداخله هماهنگ ارزی بین آمریکا و ژاپن از سال ۲۰۱۱ و اولین عملیات مشترک با هدف مشخص حمایت از ین از سال ۱۹۹۸ بود.»

«این تمایز اهمیت دارد. فدرال رزرو نیویورک به عنوان نماینده مالی خزانه‌داری عمل کرد، نه به عنوان یک تصمیم مستقل سیاست پولی توسط فدرال رزرو. بنابراین، این عملیات نشان می‌دهد که نهادهای خارج از کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نیز می‌توانند بر ارزها، نقدینگی و شرایط کلی مالی تأثیر بگذارند.»

در گفتگو با رسانه‌های اصلی، کارشناسان صنعت بر تمایل به جلوگیری از فروش مقادیر زیادی از اوراق خزانه‌داری آمریکا توسط ژاپن تأکید کردند. استفاده از تسهیلات ریپوی «مقامات پولی خارجی و بین‌المللی» (FIMA) فدرال رزرو، که به تعداد انگشت‌شماری از بانک‌های مرکزی خارجی اجازه می‌دهد بدون فروش اوراق خزانه‌داری به نقدینگی دلار دسترسی پیدا کنند، این نظریه را تقویت می‌کند.

لوئیز لو، رئیس اقتصاد آسیا در «آکسفورد اکونومیکس»، به شبکه CNBC گفت: «در اینجا یک عنصر حفظ منافع شخصی وجود دارد. بازارهای پرنوسان ناشی از سیاست‌های بالقوه تهاجمی مالی ژاپن می‌تواند به بازارهای خزانه‌داری آمریکا سرایت کرده و دلار را بی‌ثبات کند.»

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، در پستی در شبکه اجتماعی X استدلال کرد که تسهیلات FIMA ممکن است در آینده باز هم استفاده شود. وی نوشت: «اقدامات ارزی هماهنگ روز جمعه با حرکات بی‌نظم ین مقابله کرد. خزانه‌داری همچنان هوشیار است و در ارتباط نزدیک با همتایان خود در وزارت دارایی و بانک مرکزی ژاپن قرار دارد. ما در مشارکت در مداخلات مشترک بیشتر تردید نخواهیم کرد. تسهیلات ریپوی FIMA یک پشتوانه مهم است. ما تشویق می‌کنیم که این تسهیلات در ماه‌های آینده افزایش یابد.»

کاهش قیمت نفت با مطرح شدن امیدواری ترامپ به توافق با ایران

داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm payrolls) آمریکا مهم‌ترین نکته مورد توجه معامله‌گران رمزارز و دارایی‌های پرریسک در این هفته است. این ارقام که روز پنجشنبه منتشر می‌شود، روشنگر وضعیت قدرت بازار کار خواهد بود، چرا که گزارش‌های اخیر تورم آمریکا سیگنال‌های متناقضی ارسال کرده است.

ماه گذشته، داده‌های اشتغال غیرکشاورزی بسیار کمتر از حد انتظار بود. تنها ۵۷,۰۰۰ شغل در ماه ژوئن ایجاد شد که کمتر از ۱۱۴,۰۰۰ مورد پیش‌بینی شده بود، در حالی که ارقام دو ماه قبل نیز مجموعاً ۷۴,۰۰۰ شغل کاهش یافت. بیت‌کوین در واکنش به این خبر جهش کرد، زیرا شرایط ضعیف‌تر بازار کار، فدرال رزرو را تحت فشار قرار می‌دهد تا موضع خود را در مورد افزایش نرخ بهره نرم‌تر کند.

برخی از فعالان بازار انتظار دارند داده‌های اشتغال ماه ژوئیه بهبود یابد. با این حال، شرکت تحقیقاتی «کانتینوم اکونومیکس» (Continuum Economics) همزمان پیش‌بینی می‌کند که نرخ بیکاری افزایش یابد. این شرکت هفته گذشته پیش‌بینی کرد: «ما انتظار داریم اشتغال غیرکشاورزی در ماه ژوئیه در مجموع ۱۲۰ هزار و در بخش خصوصی ۱۱۰ هزار افزایش یابد که نسبت به رشد ۵۷ هزار و ۴۹ هزار در ماه ژوئن بهبود قابل توجهی است، اما این عمدتاً ناشی از بهبود در بخش تفریحات و مهمان‌داری است. ما انتظار داریم بیکاری از ۴.۲ درصد به ۴.۳ درصد افزایش یابد که بازگشت روند نزولی ژوئن است و رشد ۰.۳ درصدی دستمزد ساعتی میانگین که با روند فعلی مطابقت دارد.» چاپ داده‌های کلان اقتصادی تنها یکی از کانون‌های بالقوه نوسان در دارایی‌های پرریسک است، چرا که بازارها به دنبال نشانه‌هایی برای آتش‌بس پایدار بین آمریکا و ایران هستند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز یکشنبه در پستی در «تروث سوشیال» (Truth Social) از تأخیر در حملات بیشتر به خاک ایران خبر داد و اعلام کرد که یک توافق بالقوه روی میز است. وی نوشت: «این توافق شامل بازگشایی فوری، کامل و همه‌جانبه تنگه هرمز و پایان دادن به تهدید هسته‌ای ایران خواهد بود. بر اساس این درخواست، من موافقت کردم که برای منفعت آینده جهان و همچنین بقای یک ایران موفق و مرفه، حمله را لغو کنم، مشروط بر اینکه بتوانیم به سرعت به توافق برسیم.»

قیمت نفت با شروع هفته بلافاصله کاهش یافت و نفت خام WTI و برنت هر دو در روز دوشنبه بیش از ۸ درصد افت کردند.

سهام با چالش‌های فصلی در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا روبرو است

طبق تحلیل منبع معاملاتی «موزاییک اسِت» (Mosaic Asset Company)، سهام‌های آمریکا از هم‌اکنون تا ماه اکتبر، در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، با اصطکاک فصلی مواجه هستند. شاخص S&P 500 ماه ژوئیه را با ۰.۸ درصد کاهش به پایان رساند، در حالی که شاخص تکنولوژی‌محور «نزدک» (Nasdaq Composite) بدترین عملکرد ماه ژوئیه خود از سال ۲۰۰۶ را با ۳.۲- درصد ثبت کرد.

جدیدترین شماره خبرنامه «مارکت موزاییک» (The Market Mosaic)، تغییرات فصلی را به عنوان یک مانع بزرگ برای سهام از ابتدای این ماه برجسته کرد. این گزارش نوشت: «بر اساس دوره‌های زمانی متعدد، تغییرات فصلی در چند ماه آینده به یک باد مخالف بسیار قوی‌تر تبدیل می‌شود»، و داده‌ها نشان می‌دهد که ممکن است تا آغاز سه‌ماهه چهارم طول بکشد تا وضعیت بهبود یابد.

سهام‌های آمریکا نتوانستند تا پایان ماه بهبودی معنادار را تجربه کنند، حتی با وجود اینکه بازارهای آسیا از یک فروش گسترده که بر سهام‌های نیمه‌رسانا متمرکز بود، بازگشتند. درآمدهای کمتر از انتظار و نگرانی‌ها در مورد تعهدات بدهی باعث شد ۶۲۰ میلیارد دلار ارزش بازار تنها در عرض دو روز از بین برود. این در حالی است که مجموع پیش‌بینی مخارج سرمایه‌ای (Capex) شرکت‌های آلفابت، مایکروسافت، آمازون و متا برای سال ۲۰۲۶ اکنون به سمت ۷۳۰ میلیارد دلار در حرکت است.

بنجامین کوون، تحلیلگر و مدیرعامل پلتفرم تحلیل کمی «Into the Cryptoverse» استدلال کرد که برای خود بیت‌کوین، این وضعیت یک پیش‌زمینه آشنا دارد. وی در پستی در X هنگام بررسی بازگشت سرمایه از ابتدای سال تاکنون گزارش داد: «بیت‌کوین همچنان به طور کلی در حال دنبال کردن میانگین سال‌های میان‌دوره‌ای قبلی است (فقط کمی بالاتر از آن میانگین).»

فروکش کردن جریان‌های صرافی پس از شوک «کولدکارت»

سرمایه‌گذاران بیت‌کوین همچنان به باگ «آنتروپی پایین» در کیف پول‌های سخت‌افزاری کولدکارت واکنش نشان می‌دهند، چرا که برای چهارمین روز متوالی وجوه در حال سرقت است. این هک که به نظر می‌رسد بر یک آسیب‌پذیری امنیتی با منشأ سال ۲۰۲۱ متمرکز است، تا روز یکشنبه نزدیک به ۹۰ میلیون دلار بیت‌کوین را تخلیه کرده است.

الکس تورن، رئیس تحقیقات پلتفرم تحقیقاتی کریپتو و بلاک‌چین «گلکسی ریسرچ» (Galaxy Research)، به کاربران کولدکارت گفت که «در اسرع وقت» وجوه خود را انتقال دهند و از کارمزدهای تراکنش بالا استفاده کنند تا زمان باقی‌مانده برای تعامل با کیف پول‌های کولدکارت به حداقل برسد.

با این حال، داده‌های تراکنش صرافی‌ها هجوم گسترده بیت‌کوین از سوی کاربرانی که به دنبال جایگزین موقت برای ذخیره‌سازی در کیف پول سخت‌افزاری هستند یا وجوه خود را به ETF تبدیل می‌کنند، نشان نمی‌دهد. داده‌های CryptoQuant نشان‌دهنده ورودی خالص ۳۴,۹۳۲ واحد بیت‌کوین در روز جمعه و ۸,۷۶۸ واحد در روز یکشنبه است. اگرچه این یک روز ورودی قابل توجه است، اما غیرعادی نیست و با سطوح مشاهده‌شده در طول ماه مطابقت دارد.

تعداد تراکنش‌های واریزی واکنش مشهودتری نشان داد و قبل از کاهش قابل توجه در طول آخر هفته، به برخی از بالاترین مجموع‌های روزانه خود از ماه مارس رسید. صرافی‌ها در روز جمعه ۳۱,۲۱۷ تراکنش ورودی بیت‌کوین را ثبت کردند، در حالی که در روز یکشنبه این تعداد به ۱۹,۵۳۷ کاهش یافت. خولیو مورنو، رئیس تحقیقات CryptoQuant، در واکنش به این موضوع فاش کرد که این هجوم ناشی از تراکنش‌های بین ۱ تا ۱۰ بیت‌کوین بوده است. این تعداد با حدود ۷,۳۰۰ تراکنش، بالاترین مجموع روزانه از اوایل فوریه بود.

در برخی از آخرین تحلیل‌های منتشر شده در روز دوشنبه، CryptoQuant مشاهده کرد که بر اساس میانگین متحرک ۳۰ روزه، هولدرهای بلندمدت (LTH) بیت‌کوین همچنان در یک فاز انباشت گسترده قرار دارند. این گزارش نوشت: «داده‌ها نشان می‌دهد که شاخص انباشت و توزیع هولدرهای بلندمدت بیت‌کوین (30D) در حال حاضر ورودی عرضه حدود ۲۲۰.۴ هزار بیت‌کوین را ثبت می‌کند. این نشان می‌دهد که مقدار بیت‌کوینی که وارد گروه هولدرهای بلندمدت می‌شود، همچنان از مقداری که به بازار توزیع می‌شود، بیشتر است.»

اجماع معامله‌گران: انتظار یک اوت «قرمز» (نزولی) برای بیت‌کوین

بیت‌کوین همچنان شاهد است که خطوط روند کلیدی در ماه اوت به عنوان مقاومت عمل می‌کنند و فعالان بازار در مورد تکرار تاریخِ بازار نزولی هشدار می‌دهند. طبق داده‌های CoinGlass، جفت ارز BTC/USD ماه ژوئیه را با ۷.۴ درصد رشد به پایان رساند که کمی پایین‌تر از عملکرد سال ۲۰۲۵ است.

با وجود این، همچنان انتظار می‌رود که فشار نزولی قیمت بیت‌کوین در این ماه بازگردد و بازار نزولی سال ۲۰۲۶ را با الگوهای تاریخی همسو نگه دارد. میانگین متحرک نمایی ۵۰ ماهه (50-Month EMA) در سطح ۶۵,۸۲۷ دلار، یک سطح روانی مهم برای معامله‌گران است.

معامله‌گر و تحلیلگر «Rekt Capital» در پستی در X نوشت: «این موضوع تایید شده است. میانگین متحرک نمایی ۵۰ ماهه همچنان به عنوان مقاومت عمل می‌کند. رد شدن مداوم از این میانگین، قیمت را برای ادامه روند نزولی در طول زمان آماده می‌کند.»

در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر، داده‌های CoinGlass که خوشه‌هایی از شرط‌بندی‌های پر اهرم (Leverage) بیت‌کوین را در بازار مشتقات ردیابی می‌کند، سطح ۶۴,۲۰۰ دلار را به عنوان یک منطقه احتمالی برای لیکوئیداسیون‌های اجباری در صورت بازگشت قیمت به سمت بالا نشان داد.

دیوید انگ، تحلیلگر کمی، قیمت را «نشسته بر روی کف آماری بلندمدت خود» در نزدیکی ۶۳,۰۰۰ دلار توصیف کرد. انگ داده‌هایی از مدل قانون توان (Power Law) بارگذاری کرد که در آن قیمت به عنوان تابعی از توان زمان رشد می‌کند. بیت‌کوین در حالی وارد ماه اوت می‌شود که هولدرهای بلندمدت در حال انباشت بی‌سروصدا هستند، حتی با وجود اینکه نمودارهای کوتاه‌مدت علائم احتیاط را نشان می‌دهند. اینکه آیا این ماه الگوی تاریخی ضعف خود را می‌شکند یا خیر، احتمالاً به چگونگی انتشار چند داده کلان اقتصادی بعدی بستگی خواهد داشت.